
2025年12月5日,东莞证券发布了一篇通信行业的研究报告,报告指出,前10个月我国电信业务收入累计完成14670亿元。
报告具体内容如下:
投资要点: 通信行业指数近两周涨跌幅:申万通信板块近2周(11/21-12/4)累计上涨6.31%,跑赢沪深300指数6.72个百分点,涨幅在31个申万一级行业中位列第1位;申万通信板块12月累计上涨2.42%,跑赢沪深300指数1.98个百分点;申万通信板块今年累计上涨68.87%,跑赢沪深300指数53.32个百分点。
通信行业二级子板块近两周涨跌幅:除电信运营商板块尚未纳入统计外,申万通信板块的6个三级子板块近2周(11/21-12/
4)总体上涨,涨幅从高到低依次为:SW通信网络设备及器件(+10.38%)>SW通信线缆及配套(+4.75%)>SW通信终端及配件(+2.80%)>SW其他通信设备(+0.70%)>SW通信工程及服务(+0.28%)>SW通信应用增值服务(-3.16%)。
近期行业新闻与公司公告:
(1)TikTok拟斥资380亿美元在巴西建设数据中心;
(2)前10个月我国电信业务收入累计完成14670亿元,同比增长0.9%;
(3)CounterpointResearch:全球折叠屏手机出货量创新高;
(4)“千帆星座”通信在轨业务测试结果符合预期;
(5)中国移动(600941):国有股份划转事项已获国资委批准;
(6)美信科技(301577):关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理到期赎回的公告。
通信行业周观点:今年前10个月,通信业运行总体平稳。电信业务量及收入保持增长,新型基础设施建设有序推进,5G、千兆、物联网等用户规模持续扩大,移动互联网接入流量保持较快增长。展望后市,2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期,AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能,蜂窝物联网模组从库存调整中复苏回暖,基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设有望持续推进,带来新的器件、设备与服务运营需求,建议关注“技术商用+政策催化+业绩确定性”三大主线下的企业机遇。
风险提示:需求不及预期;资本开支不及预期;行业竞争加剧;重要技术迭代风险;汇兑损失风险等。
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